fuliapp888@gmail.com

心理失衡。“别人也捞，而且比我捞的多的人还不少，问题比我严重的人也挺多，有权有机会我也捞点。”生活富足、不差钱的刘晓春在走上白城师范学院领导岗位之后，接触到了从未触碰过的“花花世界”，尤其是看到了“前任”疯狂敛财的贪腐行径后，更产生了“凭什么不拿”“不拿白不拿”的失衡心理。

我们对大周期的判断仍是贴现率驱动的“金融供给侧慢牛”，部分投资者持有“经济不佳，股市走熊”观点存在“两大误区”。“金融供给侧改革”的核心主旨在于：“让市场在资源配置中发挥更大的作用”。19年A股“金融供给侧慢牛”核心驱动力来自于股票定价模型DDM模型的分母端贴现率，估值扩张的核心驱动来自于政策由破到立，从促进广谱利率下行和风险偏好提升两方面形成推动。尽管我们在3月初提出金融供给侧改革将对A股产生深远影响后市场对金供改的讨论显著增多，但依然存在一些似是而非的看法。市场主要分歧集中在“金融供给侧改革对改善经济的作用不大、对改善企业盈利的传导很慢，因此股票市场得不到积极映射”，我们认为这存在两点误区——第一，“经济差，则企业盈利差”可能是误认为需求=企业盈利，而忽视了企业盈利是供求关系的结果，事实上过去三年实体供给侧改革使得过剩产能大幅消化，供给收缩需求较弱的组合使得企业盈利虽然弹性不大但失速的可能性也很小；第二，“经济不佳，股市走熊”是过度看重分子端的影响，而忽视了本轮分母端贴现率的驱动力量更大，由于破旧立新的过程中风险偏好是波折渐进的，因此贴现率驱动的是“金融供给侧慢牛”。

责任编辑：李双双制售假星巴克咖啡窝点被警方捣毁 北京食药监取证调查新京报制售假冒星巴克咖啡窝点被警方捣毁无锡警方查获4600余公斤咖啡原料，控制10余名嫌疑人；北京市食品药品监管部门正在取证调查位于北京市朝阳区广和里中街的BC进口商品折扣商行已将涉事星巴克咖啡下架，涉事商品价格标签还留在货架上。新京报记者 王飞 摄

从历史上看，顾冯达表示，中国铜冶炼企业的联合减产还要追溯到2007年和2015年，彼时铜冶炼企业都面临一定困境，而联合减产后都不同幅度的提振了铜价，虽然最终联合减产倡议和实际减产量具有一定差距，但2007年中国铜企的联合减产影响量约20—30万吨电解铜，而2015年中国铜企的联合减产影响量约30-40万吨电解铜。他预计，此次联合减产量的实际影响规模并不会很大，但对铜供应边际利好和信心提振不容忽视。

责任编辑：曹婕央企改革ETF——助推国企改革迈向新篇章中国证券报□华夏基金数量投资部荣膺改革开放40年来，国有企业改革发展走过了一段极不平凡的历程，自2013年十八届三中全会召开以来，新一轮国企改革稳步推进，取得了重大的突破和进展。国企改革的深化加强需要以资本市场的创新并进为配合。A股指数和ETF作为标准化的金融工具，在对接国企股权与资本市场、提高资源配置效率，放大国有资本功能等方面具有得天独厚的优势；而央企作为国有资产中质量和证券化率双高的板块，非常适合作为资本市场与国企改革的结合切入口。

周健后来担任董事长的正邦科技于2007年8月17日在深交所发行上市，系江西首家民营企业IPO公司。周健2014年被深交所通报批评周健为何放弃上市公司的董事长职位，而成为一家P2P网贷的老板？“把小公司做成大公司，把大公司做成大家的公司”，这句标语在2013年9月，周健接受大江网采访时出现在所拍照片中最显眼的位置，当时他是正邦集团副总裁、正邦科技董事长。在这篇专访中，正邦集团正在为自己的“千亿梦”而奋斗。