91免费看免费版网站入口
添加时间：
多地出台国有景区门票降价方案9月6日，国家发改委召开降低重点国有景区门票价格工作会，要求各地加大工作力度、加快工作进度，确保今年“十一”黄金周前降低重点国有景区门票价格工作取得明显成效，并公布了降幅在20%以上的国有景区名单。据了解，涉及的314个景区中，包括121个5A级景区，在所有249个5A级景区中占比近一半，降价幅度最高超50%；4A级景区155个。按降幅统计，拟实行免费开放的景区30个，降幅在30%以上的29个，在20%-30%的48个。其中，四川、新疆、湖南三省区涉及景区最多，降价幅度也较大。例如四川明确9月20日起，对九寨沟等六大景区降低门票价格，并实行最高限价管理，六大景区降价数额在10~30元不等，降幅为11%~15%。
所以货币还是要走在财政前面。风险提示：赤字率大幅增加；专项债发行大幅增加。金融工程从赚钱效应角度看哪些核心资产趋势未破坏？上周我们周报提到：“市场目前仍处于震荡格局，短期的核心变量仍是风险偏好，经历上周数据的集中披露短期进入数据真空期，风险偏好有望抬升；11月26日A股在MSCI中的扩容将正式生效，事件套利资金或将提前布局。个股层面上，已经有超过3000只个股跌破近期平均成本线，在没有新增利空和震荡格局的前提下，处置效应会使得大多数股票继续杀跌动能有限；事件套利资金的提前布局叠加绝大多数个股的超跌，市场短期有望迎来反弹。”指数先扬后抑，最终wind全A下跌0.05%，上证50下跌1.1%，创业板指上涨0.3%，超跌小盘股表现更强。行业指数方面前期弱势的钢铁，传媒领涨，周涨幅均超过4%。
风险提示： 体育产业发展不达预期，库存风险，外延品牌不达预期。银行12月金股：光大银行事件：10月30日晚间，光大银行披露3Q19业绩：营收1002.21亿元，YoY+23.19%；归母净利润313.99亿元，YoY+13.11%；年化加权ROE达13.15%。截至19年9月末，总资产达4.72万亿元，不良贷款率1.54%，拨备覆盖率179.1%。
墨西哥工厂逐步善，19Q3业绩大幅提升。公司19Q3实现营收13.2亿元，同比增长9.8%；毛利率32.2%，同比和环比提升3.7和3.5个百分点。三费费用率同比和环比分别下降0.9和2.7个百分点至11.2%（其中财务费用与Q2仅相差200万）。我们预计或由于墨西哥工厂开始逐步改善，使得公司利润大幅提升。公司19Q3实现归母净利润1.7亿元，同比提升19%，环比提升16%。扣非归母净利润2.25亿元，同比提升35%，环比提升49%。
风险提示：息差明显收窄，经济超预期下行导致资产质量显著恶化等。非银行金融12月金股：中国太保投资建议：中国太保前3季度归母净利润同比增长80.2%，Q3单季同比增长50.9%，“会计估计变更”减少税前利润37亿，利润增长超预期。我们判断太保寿险2020年负债端将迎来改善，源自于4季度收官和开门红之间更好的平衡，以及队伍产能提升。长期来看，太保坚定推进转型2.0，打造“队伍升级、服务增值、科技赋能”的新动能，预计未来1-2年将驱动太保进入长期、稳定的增长周期。基于Q3业绩，我们调整2019-2020年净利润预估为290亿/350亿，YOY+61%/21%（前次预估为305亿/342亿）。截至10月30日，2019年PEV为0.80倍，估值低位，长期配置价值卓越，维持“买入”评级。
我们预计公司19-21年业绩分别为3.27/4.67/6.16亿元，+45.6%/42.6%/32.1%yoy，当前股价对应P/E分别为31x/22x/17x，维持买入评级。风险提示：白酒行业剧烈变革，老旧市场进展不达预期。食品饮料12月金股1：五粮液
