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有业内人士反映，今年7月份开始，法国向中国出口的低端欧餐酒出现了很明显的萎缩，而6月到7月，行业负增长较为明显，其中6月份进口量下滑了28.6%，进口金额也下滑了7.7%；7月份进口总量则下滑了12.7%。在挖酒网董事长李猛看来，造成这一轮下滑的原因有多方面，一方面大的经济形势影响，企业收缩开支，目前进口葡萄酒的从业企业的团购、企业客户还是主力，因此对市场影响较大；另一方面，去年11月到今年1月是欧洲产品的涨价周期，1月进口暴增是进口商应对涨价的超量补货，之后在超补状态下的进口疲软。此外，经过这一轮快速复苏，行业和葡萄酒从业企业也都在发展和调整，今年出现阵痛期也是合理的。

中国版加热不燃烧超千亿空间，公司薄片技术领域具有卡位优势。HNB烟弹明确属于烟草制品，中烟公司积极布局新型烟草，湖北、四川、云南中烟均有加热型新型烟草产品发布，目前广东、四川、湖北、云南均开始海外销售加热不燃烧产品，多省均在积极储备。中烟公司的积极动作反映国内政策态度明朗。集友专注加热不燃烧产品，与中烟合作持续推进，公司在HNB布局领先，17年与安徽中烟成立联合工程中心；18年与昆明旭光设立合资公司主营新型烟草开发设计服务；目前已具备进行均质化烟草薄片烟组配方筛选和小批量放样的条件。已携手江苏中烟和重庆中烟，共同研发和推进成果产业化落地值得期待。公司薄片生产资质正在顺利推进中，中国版HNB持续推进，公司薄片技术具有卡位优势。HNB是规模超千亿的蓝海市场，薄片市场年利润近百亿，国内政策积极推动新型烟草产品发展，未来前景明朗且广阔。

公司费用率分析：当期销售费用率为10.9%，与去年同期基本持平；当期管理费用率为4.99%，相较于去年同期下降约1PCT，为近五年新低，体现了公司管理改善的积极成效当期销售费用率为10.9%，与去年同期基本持平。销售费用为40.4亿元，同比去年同期上涨31.37%，主要系公司营销系统转型升级加大终端投入所致。

交通运输12月金股：密尔克卫密尔克卫披露三季报：Q1-Q3累计，公司实现营业收入17.90亿元，同比增46.82%，实现归属上市公司股东净利润1.44亿元，同比增37.97%，实现归属于上市公司股东扣非净利润1.37亿，同比增36.46%。

除了传统意义上的金融业态，汇兑和市场，我们特别需要关注数字金融和金融科技的迅速发展，近期天秤币引发了各方对未来货币政策、金融稳定、全球货币体系的浓厚兴趣，外汇局正在推动区块链技术和人工智能在跨境贸易融资、宏观审慎管理中的应用场景，为此我们的一点建议是：当我们不太清楚某一种业态会向什么样的方向发展，必须注意风险管控。而风险管控的基础是真正有效的金融基础设施，所以建议上海要真正建成国际金融中心，应该进一步面向未来，抓住现代金融基础设施建设这一核心环节，进一步加强面向数字金融时代的支付清算，存管结算、交易报告库和中央对手方，也就是CCP建设，以实现更低的交易成本和更低的系统性风险概率。

财报中提到，营业收入增长，成本随之增加，上半年全球部分组件缺货，也导致采购单价及成本上涨。数据显示，通信网络设备成本同比去年提升了24.43%，云服务设备成本同比去年提升27.91%，但精密工具和工业机器人成本同比去年下降了28.70%。“过去一年公司重点放在研发。发展工业互联网业务是一场持久战，不能只看一时的数据涨跌”，对于毛利率下滑，李军旗对记者表示，毛利率提升要看产业布局，是长期还是短期行为。工业富联的智能制造是一个长期的战略。